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黄金波动率放大期货和TD是金企风险管理的最优工具,黄金价格周大福

受全球主要经济体增长乏力,美联储降息以及贸易纠纷升级影响,2019年以美元计价的伦敦金价格上涨了18.4%,跑赢了同期全球主要债券和新兴市深圳金价场..黄金价格周大福

受全球主要经济体增长乏力、美联储降息和贸易纠纷升级的影响,2019年以美元计价的伦敦黄金价格上涨18.4%,优于同期主要全球债券和新兴市场深圳黄金价格股票指数。

展望2020年,投资年将面临负利率、日益复杂的地缘政治、宏观经济不确定性和许多其他问题。

在暗潮汹涌的背景下,包括央行在内的投资人一定会更加关注黄金。

该图为2000年以来老凤祥美元黄金询价250个交易日现货黄金价格历史波动趋势图。

黄金价格去年大幅上涨,波动性持续扩大。

但2019年底,金价波动仅为11.12%,仍远低于过去20年16.48%的历史平均水平。

展望2020年,由于奇怪的地缘政治浪潮、巨大的宏观经济不确定性、悬而未决的贸易争端和主要经济体中央银行的集体放水,今年金价的波动将继续上升。

黄金价格波动加剧对黄金企业来说不是好消息,这会增加企业利润的不确定性。因此,黄金企业需要使用针对黄金的金融衍生品进行风险管理。

可用于风险管理的国内金融工具包括黄金期货、黄金期货期权、黄金道明和黄金远期合同。

从长期来看,这些金融工具的性价比最低。首先,长期合同是场外交易,这就要求企业寻找交易对手,承担交易对手的信用风险。其次,期货市场参与者较少,定价不透明,手续费比交易所交易的黄金期货和期权黄金要贵得多。

黄金期货选项也不是一个好选项。黄金期货选项是以黄金期货为目标的选项。该工具既有现场交易,也有场外交易。

场外交易也将面临与长期交易相同的问题,性价比较低。该交易所的黄金期权合约于去年12月20日在白银发行中列出。

但是,由于投资上市时间短,质量要求高,流动性普遍,期权价格相对较高。黄金期货期权上市后的价格是由做市商和投资之间的持续交易产生的,这种交易流动性差,可信度普遍不高。此外,期权价格的波动比其标的大得多。上海期货交易所黄金期权是欧洲期权,只能在到期时行使,自由性差。总而言之,选择也不是一个好的选择。

考虑到交易成本、信用风险和灵活性,对冲黄金价格波动风险的最佳金融工具是黄金期货和黄金TD,具体选择应根据需求确定。

首先要看的是远期市场还是反向市场。远期市场期货价格高于现货价格,反向市场期货价格低于现货价格。

由于最终交割总是需要的,随着收盘日期的临近,基础将接近于零,因此远期市场有利于短期套期保值,而反向市场有利于长期套期保值。如果你想避免短期风险,最好选择期货,因为期货的手续费很低,黄金价格预测没有递延费用,基本差异没有太大变化。如果长期套期保值期权黄金TD更好,时间越长,基础的方差越大,期货将不得不承担每月的交易成本。然后我们必须看看宏观经济形式。如果宏观经济形势不好,那么央行降息可能会放松货币供应,影响黄金价格走势的因素概率会增加。

此时,空方选择黄金的价格进行套期保值更为有利,反之亦然。

此外,黄金期货和道明是保证金交易,所以在选择这两种工具对冲风险时,有必要时刻关注保险账户中的可用资金。

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